Trong thị trường giao dịch phái sinh, thuật ngữ funding rate (tỷ lệ tài trợ) là một khái niệm quan trọng, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của trader. Hiểu rõ bản chất của funding rate giúp bạn đưa ra những quyết định đầu tư thông minh, tối ưu hóa lợi nhuận và hạn chế rủi ro. Bài viết này plexcoin sẽ đi sâu vào phân tích khái niệm funding rate là gì và cách thức vận hành của nó, đồng thời cung cấp những kiến thức hữu ích cho trader khi giao dịch phái sinh.
1. Funding rate là gì?
Funding rate là kiến thức crypto currency liên quan đến một khoản phí được tính cho việc giữ một vị thế Long (mua) hoặc Short (bán) trên một sàn giao dịch phái sinh. Nói một cách đơn giản, nó là lãi suất mà bạn phải trả hoặc nhận khi giữ một vị thế trên sàn giao dịch.
1.1. Bản chất của funding rate
Funding rate được hình thành dựa trên sự chênh lệch giữa nhu cầu mua (Long) và nhu cầu bán (Short) trên thị trường. Khi một bên có nhu cầu cao hơn, sàn giao dịch sẽ tính phí cho bên đó để khuyến khích những người tham gia thị trường ở bên kia cân bằng lại thị trường.
Ví dụ:
- Nếu nhu cầu Long (mua) cao hơn nhu cầu Short (bán) thì sàn giao dịch sẽ tính phí cho những người giữ vị thế Long, khuyến khích những người bán tham gia thị trường.
- Ngược lại, nếu nhu cầu Short (bán) cao hơn nhu cầu Long (mua) thì sàn giao dịch sẽ tính phí cho những người giữ vị thế Short, khuyến khích những người mua tham gia thị trường.
Bảng dưới đây tổng hợp các trường hợp có thể xảy ra với funding rate:
| Nhu cầu | Funding Rate | Bên nhận lãi | Bên trả lãi |
| Nhu cầu Long > Nhu cầu Short | Dương (+) | Trader Short | Trader Long |
| Nhu cầu Long < Nhu cầu Short | Âm (-) | Trader Long | Trader Short |
| Nhu cầu Long = Nhu cầu Short | 0 | Không có | Không có |
1.2. Cách thức tính funding rate
Funding rate thường được tính theo tỷ lệ phần trăm (%) trên giá trị của vị thế. Tỷ lệ này có thể thay đổi theo thời gian tùy thuộc vào tình hình thị trường.
Công thức tính funding rate:
Funding rate = (Tỷ lệ Funding Rate / 100) x Giá trị vị thế
Ví dụ:
- Giả sử bạn mở một vị thế Long BTC trên Binance Futures với mức margin là 100 USDT.
- Mức funding rate hiện tại là 0.01%.
- Điều này có nghĩa là bạn sẽ phải trả Binance 0.01% giá trị vị thế Long của bạn mỗi 8 giờ, tương đương 0.01% x 100 USDT = 0.01 USDT.
1.3. Vai trò của funding rate
- Cân bằng thị trường: Giúp điều chỉnh nhu cầu mua và bán trên thị trường, tạo điều kiện cho giao dịch diễn ra hiệu quả hơn.
- Khuyến khích trader tham gia: Tạo động lực cho trader tham gia thị trường ở bên có nhu cầu thấp hơn, giúp cân bằng thị trường.
- Giảm thiểu rủi ro: Hỗ trợ sàn giao dịch quản lý rủi ro, giảm thiểu khả năng xảy ra các biến động bất thường trên thị trường.
2. Các yếu tố ảnh hưởng đến funding rate
Việc thay đổi của funding rate là do nhiều yếu tố tác động, trong đó có thể kể đến các yếu tố chính sau:
2.1. Nhu cầu mua và bán
Yếu tố quyết định hàng đầu của funding rate chính là sự chênh lệch giữa nhu cầu mua và bán trên thị trường.
- Nhu cầu mua (Long) cao hơn nhu cầu bán (Short): Funding rate sẽ có xu hướng tăng lên.
- Nhu cầu bán (Short) cao hơn nhu cầu mua (Long): Funding rate sẽ có xu hướng giảm xuống.
2.2. Tình hình thị trường
Tình hình thị trường chung cũng tác động đến funding rate.
- Thị trường tăng giá: Funding rate thường có xu hướng tăng, do nhiều trader muốn mua vào (Long) để hưởng lợi từ sự tăng giá.
- Thị trường giảm giá: Funding rate thường có xu hướng giảm hoặc thậm chí âm, do nhiều trader muốn bán ra (Short) để hạn chế thua lỗ.
2.3. Chính sách của sàn giao dịch
Mỗi sàn giao dịch phái sinh có chính sách riêng về việc tính toán và quản lý funding rate.
- Phương thức tính toán: Mỗi sàn có thể áp dụng công thức tính khác nhau, dẫn đến sự chênh lệch về mức funding rate.
- Thời gian tính toán: Một số sàn giao dịch tính funding rate mỗi giờ, mỗi 8 giờ, mỗi 12 giờ hoặc mỗi ngày.
3. Lợi ích và rủi ro khi giao dịch với funding rate
3.1. Lợi ích
- Tăng lợi nhuận khi funding rate âm: Nếu bạn nắm giữ vị thế Long và funding rate âm, bạn sẽ nhận được khoản thanh toán từ sàn giao dịch.
- Giảm thiểu rủi ro khi funding rate dương: Nếu bạn nắm giữ vị thế Short và funding rate dương, bạn sẽ không bị mất nhiều lợi nhuận do phải trả phí.
3.2. Rủi ro
- Mất lợi nhuận khi funding rate dương: Nếu bạn nắm giữ vị thế Long và funding rate dương, bạn phải trả phí cho sàn giao dịch, có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn.
- Tăng chi phí khi funding rate âm: Nếu bạn nắm giữ vị thế Short và funding rate âm, bạn sẽ phải trả phí cho sàn giao dịch.
4. Cách tận dụng lợi thế của funding rate
Để tận dụng lợi thế của funding rate trong giao dịch phái sinh, bạn cần:
4.1. Theo dõi và phân tích funding rate
- Theo dõi thường xuyên: Theo dõi và phân tích biến động của funding rate để nắm bắt xu hướng thị trường.
- Lựa chọn thời điểm thích hợp: Hãy mở vị thế Long khi funding rate âm và mở vị thế Short khi funding rate dương.
- Phát hiện các cơ hội kiếm lời: Tìm kiếm các cơ hội kiếm lời từ việc chênh lệch funding rate.
4.2. Chọn sàn giao dịch uy tín
- Lựa chọn sàn giao dịch có mức funding rate thấp: Lựa chọn sàn giao dịch có mức funding rate cạnh tranh, giúp tối ưu hóa lợi nhuận.
- Sàn giao dịch có chính sách rõ ràng: Chọn sàn giao dịch có chính sách về funding rate minh bạch, dễ hiểu và có lợi cho trader.
4.3. Quản lý rủi ro hiệu quả
- Xác định mức rủi ro tối đa: Thiết lập mức rủi ro tối đa cho mỗi giao dịch, hạn chế việc thua lỗ.
- Sử dụng các công cụ quản lý rủi ro: Áp dụng các công cụ quản lý rủi ro như stop-loss, take-profit.
5. Kỹ thuật giao dịch dựa trên funding rate
5.1. Giao dịch theo chu kỳ funding rate
- Chu kỳ funding rate: Lặp lại mô hình tăng giảm của funding rate.
- Tận dụng: Bạn có thể mua vào (Long) khi funding rate thấp và bán ra (Short) khi funding rate cao.
5.2. Giao dịch dựa trên chênh lệch funding rate
- Chênh lệch funding rate: Sự chênh lệch funding rate giữa các sàn giao dịch.
- Tận dụng: Bạn có thể tìm kiếm cơ hội kiếm lời bằng cách mua vào trên sàn có funding rate thấp và bán ra trên sàng có funding rate cao.
5.3. Giao dịch dựa trên dự đoán funding rate
- Dự đoán: Dự đoán sự thay đổi của funding rate trong tương lai.
- Tận dụng: Bạn có thể mở vị thế Long khi dự đoán funding rate sẽ giảm và mở vị thế Short khi dự đoán funding rate sẽ tăng.
6. Ví dụ thực tế
Ví dụ:
- Giả sử bạn muốn mua vào (Long) 1 BTC trên Binance Futures với giá 20.000 USD.
- Mức funding rate hiện tại là 0.01% mỗi 8 giờ.
- Nếu bạn giữ vị thế Long trong 8 giờ, bạn sẽ phải trả 0.01% x 20.000 USD = 2 USD phí funding rate.
Đây là một trường hợp funding rate dương, bạn sẽ phải trả phí.
Ngược lại:
- Nếu funding rate âm là -0.01%, bạn sẽ kiếm được 2 USD từ phí funding rate trong vòng 8 giờ.
Kết luận
Funding rate là một yếu tố quan trọng trong giao dịch phái sinh, có thể ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận của trader. Hiểu rõ bản chất Funding rate là gì và cách thức vận hành của funding rate là điều cần thiết cho bất kỳ trader nào muốn tham gia thị trường phái sinh. Bằng cách theo dõi và phân tích funding rate một cách hiệu quả, bạn có thể tận dụng lợi thế của nó để tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro.
Xem thêm:
